La Caisse Régionale de Refinancement Hypothécaire de l’Union économique et monétaire ouest-africaine (CRRH-UEMOA), avec le soutien de BOAD Titrisation, vient de lancer la première titrisation de créances hypothécaires résidentielles.
Falco VIGNON
Dénommée RMBS (Residential Mortgage-Backed Securities), l’opération permet de mobiliser l’épargne au service du logement à travers une structuration en tranches différenciées. La période de souscription est ouverte du 22 juillet au 22 août 2025. Le prix unitaire de chaque obligation est fixé à 10 000 F CFA, ce qui rend l’investissement accessible à un large public, institutionnel ou individuel. L’émission comprend trois tranches distinctes selon la durée de maturité : Tranche Senior et Mezzanine pour une maturité de 11 ans ; Tranche Junior avec une maturité de 20 ans.
Cette opération ZAKA inaugure un modèle reproductible dans les années à venir, destiné à renforcer le financement à long terme du logement abordable dans l’Union. D’autres projets de même nature sont d’ores et déjà à l’étude avec d’autres banques de l’Union.
Le lancement du premier RMBS de l’UEMOA constitue une opération pionnière en faveur du financement du logement abordable et de la promotion d’une finance durable. Inscrite dans le cadre du programme de titrisation ZAKA, cette initiative marque une étape majeure et innovante dans le développement du marché financier régional, ouvrant la voie à de nouvelles formes de mobilisation de capitaux au service de l’économie réelle.
Il faut préciser que le nom du programme, évoque l’idée de « foyer » ou de « famille », notions universelles qui résonnent profondément avec les aspirations des populations en matière de logement. Ce choix symbolique traduit la vocation sociale de l’opération : favoriser l’accès à un habitat digne, stable et inclusif, au cœur des priorités familiales et communautaires dans l’UEMOA.
Selon les caractéristiques de la levée de fonds, l’opération est structurée en trois tranches de titres adossés à un portefeuille de prêts hypothécaires résidentiels. Il s’agit de ; Une tranche senior d’un montant de 7,25 milliards FCFA, notée AAA par GCR ; Une tranche mezzanine de 2 milliards FCFA ; Une tranche junior de 750 millions FCFA, non notée, entièrement souscrite par NSIA Banque CI.
Cette initiative inédite, fruit d’une collaboration entre trois institutions financières majeures, vise à démocratiser l’accès au logement abordable tout en renforçant la capacité des banques à mobiliser des ressources à long terme.
Pour rappel, créée en 2010, la Caisse Régionale de Refinancement Hypothécaire de l’Union économique et monétaire ouest-africaine a pour mission de promouvoir l’accès à l’habitat décent dans les huit pays de l’UEMOA, le Bénin, le Burkina Faso, la Côte d’Ivoire, la Guinée Bissau, le Mali, le Niger, le Sénégal et le Togo.
